8月25日，泡泡玛特发布上半年财报。财报显示，上半年泡泡玛特营收23.59亿元（人民币，下同），同比增长33.1%；非国际财务报告准则经调整纯利3.76亿元。其中，新IP SKULLPANDA实现收入4.62亿元，同比增长了152.3%。

　　“要以产品来驱动业务。”泡泡玛特董事长兼CEO王宁在业绩电话会上称，“第三季度公司陆续推出了很多受欢迎的新系列和新IP，我们对接下来推出的产品非常有信心。同时，公司仍旧会花更多的精力在IP孵化、优秀艺术家的挖掘以及核心产品的创新开发上。”

　　一位专注于TMT行业的券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，受疫情反复等多方因素影响，消费行业受到冲击，泡泡玛特股价多次探底，此时交出这样的财报无疑是一颗“定心丸”。尤其是SKULLPANDA系列出色的表现，再一次凸显出泡泡玛特在产品创新方面的能力，而非靠此前的招牌IP MOLLY吃老本。

　　截至8月25日收盘，泡泡玛特当日股价上涨6.39%，次日仍旧高开。

　　高端产品收入已超去年全年

　　线上渠道增速迅猛

　　IP运营和创作设计一直是推动泡泡玛特发展的核心驱动力。在此背景下，2022年上半年，泡泡玛特头部IP“SKULLPANDA”“MOLLY”和“DIMOO”表现强劲，上半年分别实现收入4.62亿元、4.04亿元和2.98亿元，同比分别增长了152.3%、98.3%和45.6%。

　　其中，今年推出的IP新系列也颇受市场欢迎。财报显示，2022年1月份推出的SKULLPANDA第五个系列夜之城，上半年单系列销售收入达到1.8亿元；其内部的设计师团队PDC (Pop Design Center)推出的小甜豆，2022年上半年实现收入8120万元，同比增长了27.5%；2021年新IP小野推出首个系列The Other One，在2022年上半年贡献了收入3493万元，累计收入已经达到8713万元，成为泡泡玛特的新晋爆款。

　　除此之外，泡泡玛特一直在打造高端产品线MEGA珍藏系列。财报显示，高端产品线2022年上半年，共实现收入1.93亿元，已经超过去年全年产生的收入。

　　“垂直细分市场，在年轻人的个性化、潮流化上做文章，尤其是结合国潮文化来和国外潮牌形成差异性。但更重要的还是要形成一批有故事有底蕴的潮牌IP。”资深文娱分析师张书乐向《证券日报》记者表示。

　　值得一提的是，虽然物流受到影响，但泡泡玛特通过微信小程序、天猫、京东等线上渠道，依旧实现了线上销售的业绩增长。财报显示，2022年上半年其微信小程序实现了5.44亿元的收入，同比增长了67.2%。同期，天猫旗舰店收入为2.45亿元，同比增长了11.8%，京东旗舰店收入7020万元，同比增长了50%。

　　出海策略初显成效

　　《2022中国潮流玩具市场发展报告》显示，2015年，我国潮玩产业规模已经达到63亿元，2015年至2020年期间市场复合年增长率高达36%。预计2022年中国整个潮流玩具零售市场规模将达到478亿元。

　　随着越来越多玩家入局，竞争也愈发激烈。和弘咨询总经理文志宏向《证券日报》记者表示：“盲盒市场不可能只有一家企业，盲盒经济的热度自然也会朝着潮流玩具的方向发展，因此最核心的还是要通过产品的创新，多样的IP来持续吸引年轻顾客和消费人群。”

　　在业绩说明会上，泡泡玛特首席运营官、中国区总裁司德表示，“整个潮流玩具文化推广方面，今年我们举办了PTA泡泡玛特潮玩设计大赛，这是我们第一次举办这样的比赛。希望通过这样的比赛，吸引更多有创造力的艺术家群体，去支持在发展初期的新锐设计师。从4月份正式比赛开始，一共有超过1800名设计师报名参赛，也收到了1900多个作品。评选的结果将在10月份揭晓。”

　　除此之外，公司正在加速“出海”，挖掘更大的市场。

　　财报显示，泡泡玛特在今年加速推进品牌全球化的进程，推动潮玩文化在海外的传播。2022年2月份，泡泡玛特在迪拜世博会开启“潮玩之旅”活动，现场展示MOLLY、

　　DIMOO等多个IP系列潮玩；3月份，泡泡玛特在新加坡举办BUNNY商场主题展，向海外消费者展示中国原创潮玩IP的魅力。

　　这些活动提升了产品在海外的影响力，也直接反映到业绩上。2022年上半年泡泡玛特海外市场收入1.57亿元，同比增长161.7%，收入占比由2021年上半年的3.4%快速提升至6.6%。

　　截至2022年6月30日，泡泡玛特中国大陆地区以外门店数达24家，机器人商店98台，跨境电商平台站点数达到11个。得益于上半年新增的英国、新西兰和美国首店，线下收入增速超过10倍，可以看出此前泡泡玛特海外业务强调的DTC（Direct to Consume）战略已经取得阶段性突破，目前在美国、英国、加拿大、新西兰、日本、韩国、新加坡、澳大利亚等国家均开设了线下零售店。

　　“海外拓展也是一种探索新市场的打法，泡泡玛特想要快速完成从潮流玩具到潮流文化的变身，还需要时间。但在海外市场推动盲盒玩法，来争取更长的窗口期和更多的利润来为变革输血，则是一个快捷有效的路径。”张书乐表示。